華爾街患上了 AI 精神官能症

在上週之前，艾拉普·沙阿（Alap Shah）這個名字對許多人來說並不熟悉。這位 45 歲的金融分析師兼科技企業家，在過去二十年裡一直處於相對默默無聞的狀態。接著，在上週末，他與研究機構 Citrini 共同撰寫了一篇題為《2028 年全球智能危機》（The 2028 Global Intelligence Crisis）的部落格文章。這是一場關於人工智慧影響的「思想實驗」，預測在該年 6 月，AI 將使失業率飆升至 10% 以上，並迫使道瓊工業指數一路狂跌。作者以一種充滿自信、宛如諾查丹瑪斯預言般的口吻——彷彿在為麥可·路易斯（Michael Lewis）下一本書的主角試鏡——描繪了一幅反向飛輪的景象：AI 代理人奪走工人的工作，人們減少消費，而陷入困境的企業則在裁員之上再行裁員。

這篇文章中並沒有太多先前未曾聽聞或揣測過的內容。像 Anthropic 執行長達里奧·阿莫代（Dario Amodei）這樣的科技領袖已經估計，一半的初級白領工作很快就會消失；而今年早些時候，Anthropic 發布的新型代理工具也曾引發華爾街的拋售潮。儘管如此，這份報告仍像橫掃曼哈頓下城的暴風雪一般極具衝擊力。當紐約證券交易所的收盤鐘聲響起時，道瓊指數下跌了 800 點。艾拉普·沙阿這個名字現在已是人盡皆知。

這項成就其實並不像表面上看起來那麼令人印象深刻。華爾街和我們其他人一樣，對 AI 處於一種持續的焦慮狀態，不需要太大的刺激就能引發一場微型恐慌。金融市場不一定對應現實，但這種不安反映了更廣泛的憂慮。AI 的未來正處於威廉·吉布森（William Gibson）式的境地——它已經到來，只是分布不均——而那些已經生活在充斥著代理人、由 AI 編寫程式碼宇宙中的人所傳回的消息，既令人興奮又令人不安。重點在於「不安」。

沒有人——絕對沒有人！——確切知道 AI 將如何影響經濟，但顯然影響將是巨大的。目前股市正在飆升，因此繼續這場派對似乎是合理的。但隨後，最新的末日宣言出現了，或者是一篇指出傳統商業領域可能受到 AI 威脅的論文，突然間，基金經理人們被提醒：我們時代最大的問題完全沒有得到解決。舉個例子：本月初，一家先前銷售卡拉 OK 機的小公司（估值低於 600 萬美元）轉型為 AI 驅動的運輸物流公司，並發布了一份報告，稱其在半掛式卡車的裝載方面發現了一些效率提升。這就足以讓幾家大型物流公司的市值蒸發數十億美元，而這些公司都沒有卡拉 OK 的經驗。

在對華爾街產生影響後，Citrini 的報告遭到了猛烈的抨擊。批評者爭先恐後地宣稱其內容站不住腳。首先，他們指出，到目前為止，AI 對經濟幾乎沒有產生明顯的影響。其他人則引用了技術變革後長期存在的韌性歷史。受人尊敬的交易公司 Citadel Securities 在一份嘲諷的回應中寫道：「要讓 AI 產生持續的負面需求衝擊，經濟必須看到採用速度的實質加速、經歷近乎完全的勞動力替代、沒有財政應對措施、微不足道的投資吸收，以及不受限制的算力擴展。」

最尖銳的批評則針對報告中的一項論點：即經濟的大部分涉及中間商和市場造市者的非生產性「尋租」行為，利用了大眾的懶惰。沙阿寫道，當每個人都有幾十個 AI 代理人代表他們工作時，消費者將能毫不費力地以最優價格找到最好的商品。應用程式（App）將變得多餘——只需在大型語言模型（LLM）中輸入你想要的東西，一群代理人就會為你處理好一切。沙阿說，這種現象的「典型代表」就是 DoorDash。消費者將不再受限於 App 上的餐廳，而是派出 AI 代理人尋找理想的餐點選擇，直接與餐廳和外送員簽約——不需要 App。零摩擦！世界上的 DoorDash 們都將成為明日黃花！

不出所料，DoorDash 的人對此並不買帳。「我們試圖理清頭緒——為什麼？為什麼他們點名我們比點名其他人都多？」發言人阿里·穆薩（Ali Musa）說。他說，DoorDash 已經在 AI 世界中取得了一些成功。「我們與 LLM 和其他 [AI] 服務進行這類合作已經好幾個季度了，業務仍在持續增長。」

穆薩引導我關注科技評論家班·湯普森（Ben Thompson）對其公司的有力辯護。在他備受推崇的《Stratechery》電子報中，湯普森稱該報告是「一個引人入勝的故事，但在最微小的審視下，卻無法產生任何經濟意義」。（這引發了湯普森和沙阿在 X 平台上的一場有趣對話。）湯普森解釋說，DoorDash 建立了一種 AI 代理人無法匹敵的服務，擁有值得信賴的外送員、退款機制和監管合規性。

我們必須等到 2028 年才能看到誰對 AI 和經濟的看法是正確的。也許正如沙阿所建議的，社會可以採取行動來預防危機。沙阿告訴我，他計劃在未來幾天發布續集，提出一些可能有助於讓末日「軟著陸」的建議。「我們顯然需要一些非常合理的政策處方，以便讓工作崗位消失得非常緩慢，」他說。他是否預期市場會對這種較為樂觀的看法做出反應，進而帶動價格上漲？「我不這麼認為，」他說。他感嘆道，市場「只對壞事有反應」。

華爾街沒過多久就證明了沙阿是對的。在我們交談幾小時後，輝達（Nvidia）公布了驚人的財報——這對沙阿來說是個好消息，他的投資組合中持有大量晶片製造商的股份，顯然是為了防範末日，同時他也放空了那些他認為會被顛覆的公司。然而，儘管執行長黃仁勳為營收增長 73%（延續了一系列輝煌的季度表現）而歡呼，投資者卻在尋找理由來延續他們對 AI 持續不斷的疑慮。隔天開盤時，輝達股價下跌了 5%。

這是史蒂文·利維（Steven Levy）《Backchannel》電子報的一個版本。在此處閱讀之前的電子報。